熟年・ＦＰ 『 暮らし』を語る・・/from初台

●かつて英国病という名前が、経済新聞に良く出ていた。日経・大機小機欄で日本病という字をはじめてみた。こちらの記事を紹介しよう。

私は初めてだが、ほかにも出てるのかしらね？

●０９年７～９月のGDP統計が・名目年率で０．３％のマイナスだそうで、実額だとGDPは４７９兆円で　１７年半前の水準だそうだ。デフレに入った日本ならではの数字だ。

株価は英米独でも２割、中国・インドは７割以上、昨年末より上がったが、日本には、リスクマネーが寄り付いてないことがわかる。今現在、世界は日本を成長する国と見てないことになる。

●円高の影響は、輸出企業の収益を下げて、更なる株安を招き、デフレも加えて３重苦で企業にのしかかる。

●英国病は、国民の勤労意欲の低下や財政の悪化が、不況に負けて、資本の海外流出を招き、サッチャーが登場するまで、経済停滞の代名詞だった。当時は世界最大の債権国だったし、福祉国家だった。

オランダ病というのもある。こちらは為替と生産コストが上昇して、製造業の国際競争力が低下し、過去の社会保障費の膨張が財政圧迫を招き、停滞した。

●日本人の勤労意欲がなくなったとは思えないが、この状況は今の日本にかなり当てはまる。さらにデフレや人口減などがあって、より深刻と言うことも言えそうだ。

●確かに

デフレ・株安・高失業率・所得の減小・貧困層の増大・無貯蓄世帯の増加・鳩山政権の経済無策・新興国の台頭による国際的地位の低下・自殺者の１１年連続の３万人突破・異常な殺人事件や薬物乱用事件など、昔の日本の輝いた姿が見られなくなって、大きな曲がり角にあるのは確かだ。

●需要不足が４０兆円ほどあり、日銀は打つ手があまりなさそうだし、民主党の国家戦略室というのがあったが、いま一体何をやってるのだろう？経済の無策は隠しがたい気がするよね。

hisa-wrote

●最近暗い話が多い。先日のバレーボール男子がオランダ・エジプトに競り勝って気分爽快になった人も多いかもしれない。一見地味だがこれぞ日本の国力っていう話を紹介する。

●ＪＡＸＡって知ってるかな？日本の宇宙開発を担ってるところだ。先日　宇宙ステーションに　新型ロケットと新型補給船で、補給物資を1回で完璧に運び、溜飲を下げたところだ。

●比べて地味なのだが、200５年11月に、地球から3億キロ離れた小惑星体のイトカワに着陸して、土壌サンプルを回収し、地球に向かってた衛星がはやぶさだ。

これ当初から満身創痍で、4台のうち2台がエンジン故障で使えなくなった。その都度、何とか乗り切ってきた衛星なのだが、11月9日に帰還用に使っていた正常なイオンエンジン2台のうち1台が　更に止まってしまった。

●絶対絶命かと思いきや、また何とかしたらしい。簡単に言うと、既に止まっていた2台のエンジンのパーツのうち、それぞれで使える部品を電子回路で結び、動かせることに成功したのだそうだ。それでエンジン1台分の推力を得たそうで、ほとんど離れ業の奇跡に近いそうだ。

●電力と燃料は2倍の消費になるが、燃料は十分・電力は太陽電池で補充可能なので、このまま順調に行けば、来年6月に地球へ帰還できるそうだ。

う～ん・すばらしい！！

確かオーストラリアの砂漠に、土壌サンプルを回収したはず（実はコレが成功してるかは定かではないのだが・・）の容器を落とす予定だ。

●いずれにせよ　遥かかなたへの宇宙飛行で、夢のある話。遠隔技術の水準など、宇宙先進国の中でも、かなりのものと言えるのではないだろうか？

最近日本の国力低下を示す指標を数多く見かけるが、まだまだ日本も捨てたものではないと実感した次第

hisa wrote

●何度も言われて、耳にたこができそうだが、国債・借入金・政府短期証券などの国の借金総額が、０９年９月末で８６４兆５２２０億円となった。国民一人当たりの額で言うと６７８万円となる。　　う～ん大きいな！

●税収減が見込まれるため、さらに年度末にかけて、普通国債だけでも２９兆円増える。これに赤字国債の発行も見込まれて借金は兆円規模で増えていく。

●自民党政権時の、経済危機対策の財源で発行された経緯があり、５６３兆円２５３０億円の国債残高となっている。

●このほか　短期的な資金繰りに、政府短期証券が１１４兆円発行され、こちらは償還が進み残高は減った。企業の資金繰り用に、日本政策投資銀行の財務基盤を強化するための、１兆３５４００億円の交付国債も残高増加の要因だ。

●いずれも、それぞれ目的があり、やむをえない面もあるが、会計検査院による検査あるいは、政府の事業仕分けなどによる指摘などによれば、随分と無駄な費用が国債でまかなわれてる様子が見て取れる。構造的な問題だろう。

●このような状況で国債が暴落しないのも、かろうじて国民が辛抱してるってことだろうが、公債残高がＧＤＰ比で１００％を超えてる国はなく、一層のチェックが必要だ。

この面は民主党にエールを送りたい。

hisa wrote

●このところの円高局面で、下げていた日本株が一時、日経平均１万円に載せた。円高というより、ドル安といった方が正確で、アジア各国も自国通貨高に悩み、ドル買い介入を続けてる模様だ。輸出の減少を招くためだ。

日本の事情も同じだが、０４年以来、大規模なドル買い介入はやっていないし、民主党政権成立後、内需にシフトした経済を志向してることもあり、円高容認といったところだった。

米ドルが各国通貨に対して長期低落傾向にあるのに加えて、リーマンショック以来、財政赤字が昨年比で３倍強のＧＤＰの１2.3％になり、景気対策上　低金利政策がまだ続くとの読みから、ドルは売られている。ただし８月の貿易赤字は３．６％減った。

●結果としての行き過ぎた円高から、８８円前後で個人のドル買い（ＦＸ取引）が入り、これ以上の円高が、とりあえず収まったことによる日本株上昇だろう。

また　中小企業救済のモラトリアム案が　亀井大臣の打ち上げ花火から、かなり現実的な処理に収まったことから、金融株の回復にも貢献した。

●８月の日本の経常収支も、前年比で１０．４％増加して、貿易（＋３０３７億円）とサービス（マイナス１２２８億円）の収支が１８０９億となった。海外からの投資資金の上がり（配当など）も１兆６０６億円でまずまずの数字。経済の落ち込みで所得収支が貿易収支より３倍強とかなり大きくなっている。

●輸出企業も大方が利益水準を上げており、社債などの発行に影響のある企業の信用力＝格付けの格下げが下げ止まってきた。

●とはいえ、多くの経営者は、本格回復は１１年度からと答えており、まだら模様で　上げ下げ繰り返しながら、株価水準が上げていく様子が見て取れる。

hisa wrote

●最近スカッとする話が少ないが、おとといのサッカー・ガーナ戦の後半の逆転劇と、昨日のＪＡＸＡの、宇宙輸送機の打ち上げ成功は気分が良かった。以下から見てくださいね。

http://news.mag2.com/archive/20090911100000

●最大６ｔの荷物を運べるそうで、倉庫が二つに別れ、一つは気密室で１，２Ｍ×１，２Ｍの四角の開口部が、荷物を移動するのに効果的なのだそうだ。またロボットアームで、荷物を横から直接引き出す事ができる、暴露部の倉庫もついてるそうだ。、随分前から話は聞いてたが、いつの間にか完成してたんだね・・

●シャトルが引退してからは、ほとんどこのＨＴＶが輸送の主役になるそうで、この意味は大変大きい。

●しかも　空打ち無しで、一発で打ち上げ成功だから気分がいい。なにか宇宙ステーションの計画から１６年も待って、急に何もかも実ってきたと言うところかな？

●電機等はアジアなど新興国に追い上げられてるが、さすがに　この分野は簡単にキャッチアップ出来ない。月探査もなにやら　人型ロボットを積んでいく計画らしく、この辺日本も棄てたもんじゃないね？　　ガンバレニッポンと言いたい。

hisa wrote

エコノミストからの紹介をすると・・

●０１年のＩＴバブルの崩壊より、０８年半ばまで　ドルは各国通貨に対して下げ続けているそうだ。米景気が良いのにかかかわらずだ。

この時期は低金利の円キャリートレードで、円も売られていたため、ドル・円相場だけを見てるとよく解らない。

理由は、３点あり、ＩＴバブルの崩壊後も、経常赤字を超えるほどには、世界から米国へのお金が集まらなかったこと。

新興市場が台頭して、世界の投資がドル建てで行われる為、ドルが売られること。

投資銀行などによる米国人の対外投資が増え、ドル売りが起きたことなどが主な理由だ。

●この後　一時的に、金融危機や景気後退を受けて、上記の二つ目と三つ目の反対の動き、つまり世界中の投資資金が、米ドル買いに巻き戻されたことで急反発した。

日本でも一時８７円まで円が高くなったので、勘違いしがちだが、円以外の通貨に対してドルは急騰したわけだ。したがって円キャリートレードの解消による円と、上記理由によるドルは、世界の通過に対して、しばし１番２番目に強い通貨になっていた。

●ところが　改善したとはいえ　貿易赤字が経常赤字より大分多きい（所得収支は黒字）事や、オバマ政権の財政出動による赤字が、１．８兆ドルにまで増加が予想されて（０９年　１８０兆円）、ドルは、再び大きく下げる可能性が有る。

●ＦＲＢの総資産は、日銀の２倍近くの２．１兆ドルになってるが、資本金が４７３億ドルに対して、金融危機に際し買い取った不良資産の額が、１．２兆ドルもあるらしい。

●そうすると、もし４％が焦げ付けば、資本の額を越え、債務超過となる。民間企業のリスクを、中央銀行が負担してる結果　こうなるわけだが、それほどリスクの有るバランスシートなのだ。

●今年３月の　ＦＲＢの国債買取３０００億ドルの発表以来　市場は敏感に反応して、長期金利の上昇につれ、ドルが売られる状況を招いている。米ドル以外は　長期金利の上昇につれ、通貨の価値が上がってるが、米ドルのみ下げている。

●為替相場は　正直に警告を発している。基軸通貨としての価値はじりじり下げ、覇権国家・米国の地位も次第に衰えが見えてきている。

hisa wrote

●金融危機から　そろそろ１年近くになろうとしてるが、最近　中国やロシアなどが、ドルの支配から何とか逃れようと、様々な動きをしている。外貨準備をドルからユーロなどへ移管する動きだ。日本はIMFに１０００億ドル出資したが、中国・ロシアは、IMFが初めて発行した債券を相当量購入するなど、ドル支配体制の象徴だった牙城にも踏み込んできている。貿易も元建てやルーブル建てに変える動きも活発だ。

●経済行為としてみれば、至極もっともで、米一国の不始末で世界中が金融危機にさらされるのは、どこの国でも嫌だろう。

●米国は　基軸通貨国になって以来、経済が悪化すればその都度ドル安へ誘導し、経常赤字を調整してきた。為替差損のない特典をフルに利用してだ。交易国はその都度苦汁をなめさせられたと言えるのではないか？

●金融危機は従来政策に反して、　強いドルを標榜しドル高を誘導し、世界中から米国に資金を集めた結果だった。投資銀行に代表される、ウォール街の金融ビジネスは、製造業の代わりを荷なうはずだった。ところが危機の発生で、砂上の楼閣であった事がわかり頓挫、再びドル安局面へ移行した。

●経常黒字を溜め込んだ中国や日本は、外貨準備の多くを米国債などで運用せざるを得ないが、売ればドル建て債券は価値を失い暴落する。いやでも価値を支えなければならないジレンマに置かれている。

●中国は外国が保有する米国債の実に２４％を占め、オフショアで買ってる分も入れれば。１００兆円程度（外貨準備の６割）もあると見られている。

●その他　フレディマックなど（優良住宅ローンの証券化をおこなっている政府支援機関）の発行債券（GSE債）も３割り近くも保有していたが、大分売り越したと発表した。

●これから言えることは、既に仮想敵国の投資無しで、米国は回らないということだ。財政赤字の拡大と　国債消化の外国頼み、FRB国債買いは通貨供給を増やし、インフレとドル安を誘発する。

●中国人民銀行の統計データ（金・外貨準備）はウェブで公開されてる。分母の外貨準額額はどんどん増えて変わってるのに、、分子の金保有額は１９２９万トロイオンスと固定されたままだそうだ。言わずもがな大恐慌の起きた年だが、中国は今や、ドル暴落をいつでも演出できると言うサインとも取れる。

もちろん中国に次ぐ米国債保有国・日本も大きく影響を受ける。かつて　橋本首相が口先で仮定の話で米国債の売却をしたら、相場が急落した話を思い出した。時代は移り　　今は中国なんだね・・・　　（資料　エコノミストより抜粋）

hisa wrote

●金融危機後、中国は軸脚を内需振興にもとめ、総額４兆元<５６兆円）の景気対策を実施中。来年の上海万博などもあり、０９年の６～７％成長も、いずれ二桁成長に戻る、と言うのが遠からずの通説になっている。

●中国は早ければ０９年にも　GDPが日本を抜き、世界２位になるかもしれない。永らく世界第２位の経済大国などと浮かれていた、日本にとってはショックな話だが・・

●「老い始めた中国」の著者・藤村幸義日経中国特派員・北京支局長１９８７年・によると

既に中国は　０８年北京オリンピックが経済のピークの時期で、バブル崩壊もあり、すでに老いの段階に入ってるそうだ。高度成長の陰で、目立たないが、２００１年から、中国は既に高齢化社会に入り、少子高齢化が顕著となる。またその意味に気が付いてないのではという。

一人っ子政策は公称１３億人のほかに、相当の無戸籍人口も抱え、いずれ社会問題にもなるだろう。

環境汚染などの影響もあり、高度成長政策は続けられないだろうという。１億２７００万の日本の高齢化と比べ高齢者の絶対数が違うのだ。

●かつての日本より速いペースで安定成長局面になる。なにか犬の１年が、人の７年に相当するドッグイヤーを連想させる。

●実際　中国は０８年までの過去２０年間、平均９．７％の成長をしてきた。しかし内外企業の設備投資と、政府主導のインフラ整備が主体で、民間消費支出のGDPに占める比率は、２０年前の５１％から３５％に低下した。固定資本形成が家計消費を上回る特異な経済構造になっている。

●つまり、投資する割りにGDPが増えない、非効率な現象が続いているということだ。この連鎖が止まると、先の安定成長局面に入り、高齢社会の矛盾が出てくるのではないだろうか？

●中国は一人当たりGDPが３０００ドル（ちなみに日本が３５０００ドル、米国が４５０００ドル）。同時不況の今、当面、中国が経済を引っぱるのが好材料だ。

一方、追いかけるインドが９７６ドルと、ちょうど投資主導型の成長が始まった初期段階だが、中国と違い、人口増加率が最も高いことや、民主主義の体制など中長期的にはインドが、中国を抜くと見られている。

hisa wrote

私の医療のブログからの転載だが、医療技術の分野でも　有望市場が生まれつつある。国内６０社にも一定の恩恵が有るだろう。投資の視点から紹介する。

●先日のブログで特殊なたんぱく質を使って、ガンや心筋梗塞などを数分で診断確定する技術を紹介した。多分その延長上か同じテーブル上のの技術と思うが・・・

●今度は、微量の血液から、病気の有無が素早くわかる技術が、国内企業６０社で実用化が進んでるのだそうだ。
DNAチップと言う次世代遺伝子検査技術の実用化だ。

●効果は遺伝子を手がかりにして個人の体質がすぐ判るので、副作用のない治療法や予防医学に貢献しそうだ。また診断資料が少なくて済む（血液１滴）・診断時間の短縮と、正確さ、費用の安さが実現する。

●簡単に言うと、検査用に創った病気ごとの遺伝子（DNAチップと言う）の上に、採血した血を処理して垂らすと、病気の有る場合は互いのDNAがくっついてしまうらしい。　これも技術だが、光などを発するようにして確認が出来る。

●DNAチップは手のひら大のガラス板にDNAを貼り付けたものだが、素材や半導体技術の応用とのこと。

●ポイントは、こうだ。　従来各社でまちまちだった規格を、東レ・東芝・三菱レーヨンなどが音頭を取り、国内６０社に上る業界の検査方法や、診断結果につながる技術の標準化を図ったと言うことだ。

●知らないうちに、このDNAチップについては、各社開発が進み、厚生労働省に承認申請が進んでる。この分野スイス系診断薬会社が既に承認を受けてるらしい。

●今の所　チップ１枚が４万円くらいだそうだが、これは従来研究用が主で　市場が６０億円程度で限られていた。この技術が病院など医療の現場に普及すれば、一気にコストは下がり、１２年には５００億円市場になると期待されてる。さらには　医療関係以外の異業種の参入が可能で、産業の活性化も進む。

●日本にとっても大変いいことだ。舛添大臣がんばってよね！！！

hisa wrote